تحلیل وضعیت بازار بورس در هفته قبل و روند آینده/ اصلاح قیمتی برای بازگشت قدرتمند

به گزارش گروه اقتصادی خبرگزاری آنا، حمیدرضا جیهانی، کارشناس اقتصادی و تحلیلگر بازار سرمایه در یادداشتی درباره شرایط فعلی بازار بورس و اوراق بهادار نوشت: شاخص بورس تهران بالاخره بعد از چندین هفته انتظار فعالان حرفه‌ای و تحلیل‌گران، قرمزپوش شد و علی‌رغم نظر دولتی‌ها وارد اصلاح خود گردید.
اما آن‌چه برای ارتقاء فرهنگ سهامداران و بخصوص معامله‌‌گران تازه‌وارد مهم است، فهم ضرورت اصلاح‌های دوره‌ای بازار سرمایه و تفاوت ماهوی سرمایه‌گذاری در آن با بازارپولی-بانکی و... است.

 برخی دلایل بنیادی اصلاح
1- از منظر ریسک سیاسی همیشه اختلافات سیاسی در کابینه‌ها و این‌بار عزل یک‌باره سکاندار وزارت صمت، تحلیل بنیادی (فاندامنتال) بازار را به چالش کشید و منجر به یک عدم‌قطعیت(خروج) مقطعی کوچک در نزد صاحبان سرمایه شد.
2- تغییرات جریان نقدینگی در عرصه بازار با هدایت بخشی از آن برای خرید و سرمایه‌گذاری در اوراق ETFهای اعلامی دولت و نیز انتظارات تقاضایی برای بازگشایی دو لیدر اصلی گروه خودرویی خساپا و خودرو بعد از افزایش سرمایه نیز از دیگر عوامل اصلاح قیمت‌های در شاخص‌ها است.
3- کم‌اطلاعی سهامداران خرد و تازه‌وارد که منجر به رفتارهای هیجانی و بدون منطق اقتصادی یا حرفه‌ای می‌شود.
این‌دسته از فعالان تا به حال فقط رنگ سبز شاخص را دیده‌اند و فکر می‌کنند باید الزاماً روزانه 5درصد به ثروت‌شان اضافه شود. لذا بلافاصله با دیدن یک منفی با 40-50درصد ذخیره سود، ذوق‌زده فراری می‌شوند.
4ـ نوسانگیری معامله‌گران حرفه‌ای و حقوقی‌ها.

برخی دلایل تکنیکال اصلاح
1- قانون‌های خلقت و تحلیل تکنیکال به ما می‌گوید: هیچ افت و رشدی همیشگی نیست و هر بالایی، پایینی دارد و افتی، رشدی در دل خود دارد. دوره‌ها و سیکل‌های رشد-افت و افت-رشد برای جذاب شدن بازار و تعادل آن لازم و ضروری است.
بعد از رشد سنگین چند مدت اخیر بازار، از هفته قبل نشانه‌های نیاز به استراحت خودنمایی می‌کرد.
2- پولبک شاخص کل به یک میلیون واحد و تقویت ذهنیت روانی برای بازار مبنی بر تثبیت ادامه‌دار شاخص در بالای یک‌میلیون واحد.
3- شاخص در سطح 1.090.000 الی 1.110.000 مقاومت محکمی دارد که درصورت اصلاح قوی به راحتی قابل پشت سرگذاشتن است، اما در غیراین‌صورت مدتی اصلاح زمانی خواهد داشت و بعد از آن رهسپار اهداف بعدی خواهد شد.
4- اکثر سهم‌ها به لحاظ تکنیکالی در موقعیت اشباع خرید(RSI>90)  بودند. این اصلاح راه خیلی سهم‌های ارزشمند را باز کرد.

دلایل امیدواری به بازار پر رونق آینده
1- به لحاظ سابقه‌ای، هرموقع اصلاح سختی داشتیم، بازار با کف‌سازی خوب و ایجاد پتانسیل درونی تقاضا، کاملاً پر قدرت به مدارصعودی بازگشته و سقف‌ها و مقاومت‌های قبلی را پودر کرده و به جلو تاخته است. آخرین نمونه حرکت بعد از اصلاح دوران ترور شهید سلیمانی است.
2- به لحاظ سیاسی با توجه به سیاست‌گذاری‌های کلان ملی، مفاد بودجه 99 و تصمیم دولت در تقویت بازارسرمایه از یک‌سو و نیاز حیاتی در تامین مالی و تغییر ساختاراقتصادی کشور، قطع‌الیقین هم حمایت‌ها ادامه خواهد داشت و هم توجهات را بیشتر خواهد کرد.
3- به لحاظ اجتماعی بازار سرمایه ایران دیگر یک جزیره کوچک در کنار سپهر اقتصاد ما نیست، الآن همه از بورس می‌گویند، در عین چالش‌ها و فرصت‌های توأمان آن.
از یک‌سو با خبرهایی که از بازدهی بورس در جامعه پیچیده است، لذا سرمایه‌داران و سپرده‌گذاران بانکی جایی بهتر از این بازار برای سرمایه‌گذاری پیدا نکرده‌اند و از سوی دیگر شنیده شده سوداگران بازار ارز، سکه و بازار خودرو هم عازم تالار شیشه‌ای تهران هستند.
4- روند صعودی تورم و نرخ دلار و به‌تبع آن طلا، مطابق تجربه‌های قبلی بازخورد کوتاه‌مدت منفی دارد. اما در میان‌مدت و بلندمدت این به معنای افزایش ارزش بازار، درآمد و سودآوری شرکت‌های «سهم‌دلاری» صادرات‌محور بازار می‌شود.

انتهای پیام/4141