مروری بر مهم‌ترین اخبار بازار سرمایه

به گزارش گروه اقتصادی خبرگزاری آنا از بازار سرمایه، بررسی مهم‌ترین اخبار بازار سرمایه در هفته‌ای که گذشت را در ادامه بخوانید.

واگذاری شرکت‌های غیر بورسی دولت با کمک شرکت‌های تعاونی/ برای صادرات غیرنفتی فرش قرمز پهن می‌کنیم

وزیر امور اقتصادی و دارایی، تامین مالی برای بخش خصوصی و تامین سرمایه در گردش را از جمله مهم ترین دغدغه‌های بخش خصوصی برشمرد و گفت: در کنار بازار پول، بازار سرمایه را نیز دیدیم. بانک‌ها از یکسو بتوانند مطالبات معوق خود را وصول کرده و از طرف دیگر بتوانند دارایی‌های منجمد خود را روان کنند.

فروش تعهدی، تثبیت‌کننده خودکار بازار سرمایه

رئیس سازمان بورس و اوراق بهادار، خلق فرصت سودآوری بالاتر برای سرمایه‌گذاران در عین ثبات‌آفرینی را از ویژگی‌های ابزار "فروش تعهدی" دانست. شاپور محمدی اهمیت دیگر این ابزار را ارتباط بین دارایی پایه و ابزار مشتقه دانست و افزود: ممکن است در جایی قیمت دارایی پایه درست تعیین نشده و از قیمت واقعی منحرف شده باشد. در اینجا ابزار مشتقه به کمک می‌آید تا این انحراف تصحیح شود. از این رو ابزارهای مالی و مشتقه کمک زیادی برای بازار به شمار می‌روند.

فقه تشیع و تسنن در مسائل مالی بسیار نزدیک هستند/ مزایای عضویت در آیسکو

سیدمصطفی رضوی، عضو هیئت‌مدیره و معاون اجرایی سازمان بورس و اوراق بهادار،  به بیان نکاتی درباره اهمیت توسعه ابزارهای مالی اسلامی در کشور و نقش آن در بهبود ارتباطات بین‎المللی بازار سرمایه ایران پرداخت و اظهار کرد: بالاخره توسعه ابزارهای مالی اسلامی به ما کمک می‌کند تا بتوانیم کانال‌های خاصی برای ارتباط با بازارهای سرمایه کشورهای اسلامی پیدا کنیم. معنای این سخن این است که با توسعه این ابزارها، راه‌هایی پیدا می‎شود که با کشورهای اسلامی که مقیدند شریعت را در ابزارهای مالی خود رعایت کنند، محیط و زمینه‌های گفتمان مشترک پیدا کنیم.

کاهش تعداد روزهای تاخیر در گزارشگری

معاون نظارت بر بورس ها و ناشران سازمان بورس و اوراق بهادار در همایش معرفی گواهینامه حسابرسی داخلی خبره در بازار سرمایه که به همت مرکز مالی ایران برگزار شد، گفت: شاخص عملکرد سازمان بورس در این زمینه بسیار خوب بوده و شرکت‌ها، هم از لحاظ توالی گزارشگری و هم از لحاظ زمان ارائه گزارش بسیار خوب عمل کرده‌اند. اگرچه شرکت‌هایی هم بوده‌اند که گاه تا ۵۰ و حتی ۱۰۰ روز تاخیر داشته‌اند. حسن امیری در این نشست همچنین با اشاره به بحث حاکمیت شرکتی اظهار کرد: ما در سازمان بورس، بحث حاکمیت شرکتی را بعد از چندین سال برنامه مطالعاتی، در بهمن گذشته عملیاتی کردیم؛ در حقیقت بعد از جلسات متعددی که برگزار شد، دو دستورالعمل، یکی دستورالعمل حاکمیت شرکتی برای شرکت‌های بورسی و دیگری پیش نویسی برای حاکمیت شرکتی در حوزه شرکت‌های دولتی استخراج شد.

تامین مالی رسانه‌ها از طریق بازار سرمایه

مدیر روابط عمومی و امور بین‌الملل سازمان بورس و اوراق بهادار، سرمایه گذاری در بورس را موجب تقویت تولید ملی دانست. یاسر فلاح در دیدار با محمد محمدپور، مدیر کل فرهنگ و ارشاد اسلامی استان آذربایجان شرقی که در محل این اداره کل در تبریز برگزار شد، با تاکید بر جایگاه ویژه اقتصادی استان آذربایجان شرقی گفت: بورس یکی از بازارهایی است که سرمایه‌گذاری در آن موجب تقویت تولید ملی می‌شود اما شناخت مردم از آن محدود است و باید تلاش کنیم با کمک بخش‌های فرهنگی، آشنایی مردم با ساز و کار این بازار بیشتر شود. محمدپور، مدیر کل فرهنگ و ارشاد اسلامی استان آذربایجان شرقی عنوان داشت: استان آذربایجان شرقی با داشتن ۴۷۰ رسانه، از نظر تعداد پس از تهران در رتبه دوم کشور قرار دارد. وی با تاکید بر موضوع اقتصاد رسانه تصریح کرد: رسانه‌ها می‌توانند در افزایش سواد مالی مردم مؤثر باشند و در عین حال باید تلاش کرد تا رسانه‌ها بتوانند از طریق بازار سرمایه به تامین مالی خود بپردازند.

بازار سرمایه پیشگام در حاکمیت شرکتی است/ کمرنگ بودن اطلاع‌رسانی سبب ایجاد شایعات می‌شود

مدیرعامل شرکت بورس تهران در همایشی که روز دوشنبه 3 تیرماه در محل شرکت بورس تهران برگزار شد، در خصوص اجرای حاکمیت شرکتی و نقش آن در اقتصاد و اهمیت مکانیزم گزارشگری حسابداران داخلی در اجرای این روند، توضیحاتی داد.به گفته علی صحرایی، با توجه به الزام قانونی سازمان از ابتدای شهریورماه برای اجرایی شدن نظام حاکمیت شرکتی در شرکت‌های بورسی و با توجه به اینکه بخش عمده‌ای از صنایع کشور جزو این شرکت‌ها هستند، انتظار داریم بازار سرمایه در اجرای این مهم نیز پیشگام باشد.

تدوین و تصویب دستورالعمل فروش تعهدی

مدیر نظارت بر بورس های سازمان بورس و اوراق بهادار، از تدوین دستورالعمل فروش تعهدی و تصویب آن در هیئت مدیره سازمان بورس خبر داد. محسن خدابخش اظهار کرد: بحث فروش تعهدی که در کمیته فقهی سازمان بورس با مکانیزم عقد وکالت طراحی شده ، اخیرا  تحت عنوان فروش تعهدی مورد تایید قرار گرفته است. وی با بیان اینکه یکی از الزامات موفقیت ابزارهای مالی کلاسیک نیازهای فنی و نرم افزاری است، افزود: سازمان در حال ایجاد تدارکات فنی در این زمینه است تا بتواند هرچه زودتر فروش تعهدی را در بازار سرمایه راه اندازی کند.

نامک، سدی مقابل سفارش بدون پشتوانه / فاز سوم سامانه مدیریت ریسک 

مدیر نظارت بر کارگزاران سازمان بورس و اوراق بهادار نحوه عملکرد سامانه مدیریت ریسک (نامک) را تشریح کرد و گفت: نامک، اطلاعات خود را از دو فیلد اطلاعاتی دریافت می‌کند یکی مانده حساب مشتری نزد کارگزاری که از عملیات خرید و فروش و دریافت و پرداخت حاصل می‌گردد و به صورت لحظه ای اعمال می‌شود و همچنین مانده اعتباری که شرکت‌های کارگزاری به مشتری اختصاص می‌دهند و این فیلد نیز درصورت افزایش، اعمال می‌گردد. محمد عطایی در خصوص سامانه نامک گفت: هدف از ایجاد سامانه مدیریت ریسک کنترل منابع مالی مشتریان شامل مانده حساب و اعتبار اختصاص یافته توسط کارگزار قبل از ارسال سفارش خرید مشتریان به هسته معاملات است.

بورس بهترین گزینه برای سرمایه گذاری بلندمدت است

یاسر فلاح در نخستین کارگاه آشنایی با قابلیت های سرمایه گذاری در بازار سرمایه و تامین مالی شرکتی با برشمردن مزایای سرمایه گذاری در بازار سرمایه اظهار کرد: سرمایه گذاری در بازار سرمایه نسبت به بازارهای موازی در بلندمدت، بازدهی بالاتری دارد چراکه این بازار، بازاری مولد است و تولید در این بازار جریان دارد. مدیر روابط عمومی و امور بین الملل سازمان بورس در ادامه با اشاره به این که سرمایه گذاری در بازار سرمایه به عنوان شغل دوم و درآمد اول افراد شناخته می شود بیان کرد: جهت سرمایه‌گذاری در بازار سرمایه  باید دیدگاه بلند مدت داشته باشید و بر اساس استراتژی‌های خاص خود تصمیم گیری کنید.

سه محور پیشنهادی قوانین جدید بازار پایه

معاون بازارهای خارج از بورس فرابورس ایران در گفت‌وگو با "سنا" از جمع‌بندی چند پیشنهاد در خصوص نحوه اجرایی شدن قوانین ‏جدید بازار پایه و ارائه آن به شورای عالی ‏بورس برای تصمیم‌گیری نهایی خبر داد و گفت: در جلسه‌ای که دوم تیرماه در سازمان ‏بورس برگزار شد، پس از بررسی تمامی پیشنهادهایی که ‏مرتبط با قوانین جدید بازار پایه بود، روی سه پیشنهاد جمع‌بندی نهایی ‏صورت گرفت و نتایج این جلسه توسط سازمان بورس به منظور تصمیم‌گیری نهایی به شورای عالی بورس تقدیم می‌شود.‏ بهنام محسنی ضمن اشاره به اجرای تدریجی قوانین بازار پایه، تغییر دامنه نوسان و امکان بازارگردانی در نمادهای معاملاتی بازار ‏پایه به عنوان سه محوری که روی آن جمع‌بندی صورت‌گرفته، توضیح داد: پیشنهاد شده مقررات جدید بازار پایه به صورت ‏تدریجی اجرایی شود به نحوی که این مقررات ابتدا در ‏تابلوهای قرمز و نارنجی به اجرا درآید و سپس با یک فاصله زمانی شاهد ‏عملیاتی شدن آن در بازار پایه زرد ‏باشیم که مواعد اجرا به صورت دقیق اطلاع‌رسانی خواهد شد.‏

دست باز کارگزاران برای شارژ اعتبار مشتریان/ انتقاد به نامک، محصول تصورات اشتباه

دبیرکل کانون کارگزاران به تصورات اشتباه در مورد سامانه مدیریت ریسک اشاره کرد و گفت: برخی تحلیلگران بازار تصور می‌کنند دیگر افزایش اعتبار مشتری توسط کارگزاری به طور لحظه ای ممکن نیست و باید از روز قبل این کار را انجام دهد، در حالیکه چنین چیزی وجود ندارد و کارگزار می‌تواند به طور لحظه‌ای اعتبار مشتریان خود را افزایش یا کاهش دهد. میرصانعی بیان کرد: قبل از فعال شدن این سامانه در ساعت معاملات، کارگزار برای هر مشتری که می‌خواست، می‌توانست به هر میزانی خرید کند، در حال حاضر هم همین است و کارگزار می‌تواند به هر میزانی و برای هر کسی و در هر زمانی که خواست اعتبار شارژ کند و لحظه ای پس از آن معامله را انجام دهد و از این بابت تفاوتی با گذشته وجود ندارد.

ابزارهای بازار سرمایه برای تأمین سرمایه در گردش

مدیرعامل تامین سرمایه بانک ملت، اوراق اجاره و اوراق مرابحه را از اولین ابزارهای تأمین مالی دانست که بعد از تصویب قانون بازار و قانون توسعه ابزارها و نهادهای مالی جدید در بازار سرمایه کشور منتشر شدند. سید روح الله حسینی مقدم با بیان اینکه اوراق اجاره، اوراق بهادار با نام قابل نقل و انتقالی است که نشان‌دهندۀ مالکیت مشاع دارندۀ آن در دارایی مبنای انتشار اوراق اجاره است، افزود: اوراق اجاره را می توان برای دستیابی به اهدافی از جمله اجرای طرح توسعه نوسازی و بهسازی، تأمین سرمایه در گردش، اصلاح ساختار مالی، مشارکت در افزایش سرمایۀ شرکت‌های سرمایه‌پذیر، اجرای پروژه‌های ساختمانی، انجام عملیات لیزینگ یا انجام عملیات بانکداری منتشر کرد.

حمایت از سرمایه گذاران با شفاف سازی و تقارن اطلاعاتی

مدیرعامل شرکت رتبه بندی اعتباری برهان، حمایت از سرمایه گذاران از طریق ایجاد شفافیت و رفع عدم تقارن اطلاعات را از جمله اهداف رتبه بندی و درجه بندی دانست. قاسم محسنی اظهار داشت: رتبه اعتباری مناسب علاوه بر اینکه نشانه وضعیت مناسب صنعت و شرکت از جهت توانایی پرداخت بدهی‌ها و ایفای تعهدات در سررسیدهای مقرر است، به سبب حوزۀ وسیع ارزیابی و متغیرهای مختلف در نظر گرفته شده، بیان‌گر سلامت مالی و عملیاتی شرکت بوده و به عنوان ابزاری جهت سنجش عملکرد مدیریت محسوب می‌شود.

گروه بانکی در حال احیاست/ اثرات تورم در فروش شرکت های کوچک و ریالی

یک کارشناس بازار سرمایه گفت: در خلال سال ۹۷ بازار بیشتر به سوی شرکت های صادراتی و دلار محور گرایش داشت ؛ بحث دائمی در مورد رشد دلار و تغییر نرخ از ۴۲۰۰تومان دولتی  به ۸۰۰۰هزار تومان نیمایی و بعد از آن رشد نرخ نیمایی در چند مرحله باعث جهش فروش و سود شرکت‌های بزرگ شد که تا مقدار زیادی این مساله در قیمت سهام منعکس شد. همایون دارابی با اشاره به اینکه با افزایش بهای سهام و ساختمان، ارزش دارایی ها و بازده سرمایه‌گذاری های بانک‌ها بالا رفته است، اظهار کرد: به این ترتیب، بانک‌ها از این محل هم سود خوبی را تجربه می کنند و اگر به این شرایط سود تسعیر نرخ ارز را اضافه کنیم در مجموع به نظر می رسد همان طور که گزارش‌های سه ماه زمستان ۹۷ و ماهانه‌های بهار امسال نشان داده است، بانک‌ها بدترین دوره خود را به پایان رسانده‌اند و شرایط در گروه بانکی در حال احیا است.

روزهای شلوغ کارگزاران / نامک فرصت کنترل ریسک

مدیرعامل کارگزاری تامین سرمایه نوین و عضو هیئت‌مدیره کانون کارگزاران با اشاره به اینکه صنعت کارگزاری در سه ماه اول سال با ریسک‌هایی مواجه بود، گفت: در فصل اول سال ۹۸ کارگزاران با افزایش شدید هزینه ها مواجه شدند. طی این مدت و با توجه به تورم، هزینه‌های سربار، هزینه‌های ثابت، هزینه‌های اجاره و پرسنلی و به ویژه هزینه‌های آی تی افزایش پیدا کرد، البته در سوی دیگر و با افزایش حجم معاملات درآمد کارگزاران نیز بیشتر شد. به گفته علیرضا تاج‌بر، انتظار می‌رود شاهد صعود شاخص در طی سال جاری باشیم. البته ابهامات در مورد نرخ فروش شرکت‌ها، صادرات آن‌ها، نرخ گزاری داخلی و ... زیاد است ولی با برگزاری مجامع مشکل ابهامات تا حدی زیادی حل خواهد شد و بعد از فصل مجامع روندی منطقی و صعودی خواهیم  داشت.

تولید اطلاعات سالم مالی؛ اولویت حسابداری بنگاه‌ها

مدیرعامل بانک قوامین تلاش برای تولید اطلاعات سالم را مهمترین دغدغه حسابرسی داخلی یک بنگاه دانست و بر ضرورت اجرای استانداردهای بین المللی حسابداری IFRS برای انجام حرفه ای گزارش‌گیری مالی در سازمان‌ها تاکید کرد. غلامحسن تقی نتاج در همایش معرفی گواهینامه حسابرسی داخلی خبره در بازار سرمایه، در خصوص نقش کمیته حسابرسی در حسابرسی داخلی و کنترل حسابرسی داخلی گفت: باید بدانیم که حسابرسان داخلی مسئول همه کارها نیستند و بر اساس آخرین قوانین و تعاریفی که از کنترل داخلی با نگاه چارچوب یکپارچه داریم، هر یک از افراد شاغل در یک بنگاه در جایگاه خود نقش و مسئولیت دارند و دغدغه های خود را در کار و مسئولیت پذیرفته شده اعم از ماموریت‌های اجرایی، پشتیبانی و نظارتی دنبال می کنند.

تشریح عوامل درونی و بیرونی موثر بر بازار سرمایه

مدیرعامل گروه صنعتی و معدنی امیر در خصوص عوامل رشد بازار در روزهای اخیر عنوان داشت: فاز اول به دلیل آزادسازی نرخ ارز و حذف ارز ۴۲۰۰ تومان و راه اندازی سامانه نیما بود که عملا رشد قیمت ارز به رشد فروش اسمی شرکت‌ها منجر شد. در فاز دوم، افزایش قیمت ارز سبب تورم و افزایش نرخ فروش شرکت‌های داخلی شد و اثر سود و زیانی آن، موجب اقبال از این گروه شرکت‌ها را سبب شد. به گفته فرهنگ حسینی، بازار سرمایه پس از رشد قیمت دلار دو فاز مشخص را سپری کرد. فاز اول رشد به حدود ۱۹۰ هزار واحد، که ناشی از رشد سهام دلاری و صادراتی مانند فلزی، معدنی، پالایشی و پتروشیمی بوده است. در فاز دوم رشد از حدود ۱۶۰ هزار واحد تا ۲۴۰ هزار واحد، شاخص تحت تاثیر صنایع تورمی از جمله غذایی، سیمانی، دارویی و خودرو رشد کرد.

نکاتی در خصوص معافیت مالیاتی قانون تجدید ارزیابی‌ دارایی‌ها

به گفته حسن رضایی پور، معافیت مالیاتی تجدید ارزیابی یکی از روش‌هایی است که سازمان امور مالیاتی برای شرکت‌ها در نظر می‌گیرد؛ اما شرطی که برای معافیت مالیاتی این دوره در نظر گرفته شده، ثبت مازاد تجدید ارزیابی در حساب افزایش سرمایه است؛ بنابراین شرکت‌ها تنها در حالی می‌توانند از این معافیت بهره‌مند شوند که از این محل، افزایش سرمایه بدهند. مدیرعامل سابق کارگزاری اقتصاد بیدار، بیان کرد: معافیت مالیاتی تجدید ارزیابی یکی از روش‌هایی است که سازمان امور مالیاتی هر چند سال یکبار برای شرکت‌ها در نظر می‌گیرد؛ اما شرطی که برای معافیت مالیاتی این دوره درنظر گرفته شده، ثبت مازاد تجدید ارزیابی در حساب افزایش سرمایه است؛ بنابراین شرکت‌ها تنها در حالی می‌توانند از این معافیت بهره‌مند شوند که از این محل، افزایش سرمایه بدهند.

بازار سرمایه و ظرفیت‌های پنهان اوراق تأمین مالی

مدیر خدمات مشاوره مالی تأمین سرمایه امین توضیح داد: با توجه به اینکه مهم‌ترین ویژگی تأمین مالی از بازار سرمایه نسبت به بازار پول، گستردگی ابعاد ساختاری تأمین مالی است، در این بین هدف از تأمین مالی در کنار شناسایی ظرفیت درونی هر شرکتی با هدف اهرم‌سازی برای تأمین مالی، دو بعد اساسی برنامه تأمین مالی یک شرکت را تشکیل می‌دهند که برآیند این دو بعد ماتریسی از ابزارهای تأمین مالی متفاوت را پیش‌روی شرکت‌ها قرار می‌دهد. امیربابایی با اشاره به برخی چالش‌های پیش روی شرکت‌ها در فرآیند انتشار اوراق خرید دین یا رهنی گفت: عدم اطلاع صنایع از پتانسیل تأمین مالی بر مبنای مطالبات مدت‌دار، ضرورت تأمین وثایق مازاد بر حقوق قراردادهای مبنای انتشار به علت مشکلات قراردادی و عدم وجود تضامین قراردادی کافی و در نتیجه بالا رفتن نرخ تأمین مالی، متنوع نبودن سررسید مطالبات و امکان افزایش نرخ تنزیل مطالبات، از جمله این موانع است.

مخاطرات صنعت کارگزاری

به گفته مدیر عامل کارگزاری بانک مسکن، صنعت کارگزاری در بین نهادهای مالی خیلی دیده نمی شود. به ویژه خطوط کسب و کار کارگزاری های وابسته به بانک ها در دو سال گذشته محدود شد. عملا یک شرکت کارگزاری بخش خصوصی می‌تواند تنها با تاًسیس هلدینگ خدمات بازار سرمایه، تا حدی خطوط کسب و کار قبلی را با افزایش هزینه‌های سربار بر شرکت دنبال کند و درآمد بسیار کاهش پیدا کرده است. محمد مهدی بحرالعلوم ادامه داد: زمانی که خطوط کسب و کار محدود می‌شود ما باید روی فعالیت اصلی خودمان که بحث معاملات است (core business) متمرکز شویم. تمرکز روی حوزه معاملاتی برای صنعت دو ریسک ایجاد می کند: یکی رقابت ناسالم که منجر به تخفیفات در کارمزد می شود! دوم اعطای اعتبارات بدون توجه به بحث های ریسک ها و مخاطراتی که با آن مواجه هستیم! ممکن است در یک سال یک کارگزاری سود خوبی داشته باشد اما این بازدهی ناشی از یک ریسک (abnormal) بوده که به آن تحمیل شده و این شرایط کیفیت سود صنعت را هدف قرار می دهد و عملا باعث مخاطرات، چالش و ریسک هایی در صنعت می‌شود.

بررسی عوامل تغییر جهت حرکت بازار از شرکت‌های کوچک به بزرگ

مشاور سرمایه‌گذاری سازمان عمران کرمان در خصوص تجدید ارزیابی دارایی که این روزها یکی از عوامل رشد بازار بوده، اظهارکرد: امیدوارم یک تحول با کمک سازمان بورس اتفاق بیفتد و این امکان برای کلیه شرکت‌هایی که در پنج سال اخیر از این معافیت استفاده نکرده‌اند، عملی شود؛ در نظر داشته باشید، پیامد این موضوع می‌تواند منشا خیری برای کلیت بازار سرمایه باشد. مجتبی معتمدنیا تاکید کرد: عملا سرمایه گذاران، شرکت‌های سودده و دارای ساختار مالی مثبت را بیشتر از شرکت‌های زیان‌ده برای سرمایه‌گذاری انتخاب خواهند کرد؛ همچنین، شرکت‌های سودده نیز می‌توانند با سرمایه متناسب با دارایی‌های به روز شده خود نسبت به تامین مالی منطقی جهت طرح‌های خود اقدام کنند؛ در این شرایط شفافیت دارایی در شرکت‌ها نیز به حداکثر خود میرسد.

انتهای پیام/4083/