توصیه‌های مهم به سرمایه گذاران خرد بورس/ رفتار بازار سرمایه در ماه‌های پایانی سال چگونه خواهد بود؟

به گزارش خبرنگار حوزه بورس، بانک و بیمه گروه اقتصادی خبرگزاری آنا، بورس تهران از ابتدای سال تا 22 اردیبهشت به مدت 33 روز با رشد 104 درصدی توانست با فتح سوپرکانال یک میلیون واحدی اولین موج پرشتاب صعودی خود را ثبت کند.

بعد از تاریخ 22 اردیبهشت 99، نمانگر بورس برای 9 روز کاری با نشان دادن رفتار سینوسی دچار اصلاح 1 1.6 درصدی شاخص کل بورس تهران شد و با نوسان حول محور یک میلیون واحدی روی کانال 926 هزار واحدی ایستاد، در همین شرایط موج دوم رشد صعودی شاخص، پرشتاب تر از موج اول آغاز شد به طوری‌که نمانگر بورس ضمن فتح مجدد کانال یک میلیون واحدی به رشد پیوسته خود در بازار ادامه داد و طی 50 روز کاری با ثبت رشد 124 درصدی تا 19 مرداد توانست کانال 2 میلیونی واحدی را فتح کند.

اما رشد شتاب گونه شاخص دوام نیاورد و از تاریخ 19 مرداد تا 20 آبان به مدت 62 روز کاری با اصلاح 42 درصدی تغییر فاز داد.

اکنون به نظر می‌رسد طی 22 روز کاری گذشته یعنی از تاریخ 21 آبان تاکنون نماگرهای بورس وارد مسیر رشد مجدد شده‌اند و گویا موج سوم رشد قیمت سهام در بازار سرمایه کشور به راه افتاده است.

حالا این سوال مطرح می‌شود که دلایل بازگشت شاخص سهام به مدار صعودی چیست؟ که در این گزارش به بررسی ابعاد آن می‌پردازیم.

افزایش ارزش معاملات خرد سهام

یکی از شاخص‌های مهم اثرگذار بر رشد شاخص بازار سرمایه هجوم نقدینگی سرگردان است. بررسی‌ها نشان می‌دهد میانگین روزانه ارزش معاملات خرد سهام در موج اول صعود بازار بورس حدود 7 هزار و 600 میلیارد تومان و در موج دوم 23 هزار میلیارد تومان بوده است.

از 19 مرداد تا 20 آبان که شاهد ترکیدن حباب سهام بودیم میانگین روزانه ارزش معاملات خرد سهام به 8 هزار میلیارد تومان کاهش یافت.

البته در 22 روز معاملاتی اخیر میانگین روزانه ارزش معاملات خرد سهام با رشد 62 درصدی به حدود 13 هزار میلیارد تومان افزایش پیدا کرده است.

بنابراین افزایش پول‌های ورودی و به تبع آن رشد ارزش بالای دادوستد سهام عامل محرکی برای رشد پرشتاب قیمت سهام است.

افزایش ورود سرمایه گذاران خرد

افزایش استقبال سرمایه گذاران خرد از بازار سرمایه دومین عامل اثرگذار بر رشد قیمت سهام و قرارگیری آن در مسیر صعودی است.

گرچه دربازه زمانی 19 مرداد تا 20 آبان ماه شاهد خروج 33 هزار میلیارد تومانی پول حقیقی سرمایه گذاران خرد از بازار سرمایه بودیم اما طی 22 روز کاری گذشته با موج بازگشت تحرکات حقیقی حدود 5 هزار میلیارد تومان پول حقیقی وارد بازار شده است.

البته متوسط ورود روزانه پول تازه به بازار بورس در سال 97 حدود 14 تا 15 میلیارد تومان، در سال 98 حدود 75 تا 80 میلیارد تومان و در 4 ماهه امسال حدود یک هزار میلیارد تومان بوده است.

نرخ دلار و افزایش صادرات

نرخ دلار عامل محرک دیگری برای تداوم صعود قیمت‌ها در بازار سرمایه است. به طوری‌که با رشد نرخ دلار و افزایش مزیت صادراتی شرکت‌های بورسی، سودآوری شرکت‌ها افرایش می‌یابد.

از آنجایی که صنایع ارز محور (گروه فلزات اساسی، محصولات شیمیایی، فرآورده‌های نفتی، کانه‌های فلزی و چندرشته‌ای صنعتی) چه در تعیین قیمت‌های داخلی و چه در فروش صادراتی آنها در محاسبه شاخص کل سهم بسیاری دارند بنابراین بهبود شرایط چهار صنعت کامودیتی‌ محور بورس تهران منجر به تداوم رشد قیمتی در بازار سرمایه می‌شود.

نقدینگی و تورم

شاخص‌های مهم کلان اقتصادی چون نقدینگی و تورم در رشد سرمایه گذاری در بازارهای سرمایه چون بازار بورس، مسکن، ارز، طلا و ... موثرند.

طبق آمارهای بانک مرکزی نقدینگی در هفت ماهه امسال به مرز 3 هزار هزار میلیارد تومان رسیده است و این بار سهم پول نسبت به سهم شبه پول از نقدینگی کل افزایش یافته است به طوری‌که این سهم به 20.6 درصد رسیده است.

نرخ تورم ماهیانه، نقطه به نقطه و متوسط در آبان امسال گرچه نسبت به ماه قبل روند نزولی را در پیش گرفته اما همچنان رقم بالا و قابل توجهی است، طبق آمارهای بانک مرکزی نرخ تورم نقطه به نقطه در آبان 99 به 27 درصد رسیده است.

به نظر می‌رسد این روزها بازار سهام جذاب‌ترین مقصد نقدینگی های اقتصاد ماست.

رشد تقاضا و قیمت‌ها در بازار جهانی

آغاز تزریق واکسیناسیون کووید-19، رشد مجدد قیمت فلزات در بازار جهانی، عبور قیمت نفت از مرز 50 دلار و تضعیف شاخص دلار از جمله محرک‌های رشد اقتصادی در بازارهای جهانی است که به خودی خود می‌تواند بازار سرمایه را به سمت رشد قیمت‌ها سوق دهد.

کاهش ریسک‌های غیراقتصادی و انتظارات تورمی

اما در پایان ِ دلایل قرارگیری بورس تهران در مدار صعود باید به سرنوشت انتخابات 2020 آمریکا و شکست سناریوی فشار حداکثری با خروج ترامپ از کاخ سفید و پیروزی بایدن و تقویت احتمال بازگشت آمریکا به برجام اشاره کنیم.

بورس بازان هر روز با دریافت سیگنالی جدید از بازگشت آمریکا به برجام شاهد تسهیل فروش و صادرات شرکت‌های صادرات محور بازار سرمایه هستند.

بنابراین کاهش ریسک‌های غیراقتصادی و تغییر انتظارات تورمی در بازگشت سرمایه‌های سرگردان به بازار سرمایه بی‌تاثیر نبوده است.

گرچه عوامل فوق از رشد قیمت‌ها در بازار سهام خبر می‌دهند اما نباید امکان حبابی شدن قیمت‌ها را فراموش کرد، از این‌رو سرمایه گذاران خرد باید پس از کسب آموزش‌ها و مهارت‌های کافی و لازم با اطلاعات دقیق و تحلیل مناسب به داد و ستد در بازار بپردازند.

معامله گران باید برای جلوگیری از تضرر همانند نیمه نخست امسال از رفتارهای هیجانی دوری کنند.

سیاست گذار نیز باید با متناسب سازی حجم عرضه و تقاضا، حذف یا کاهش محدودیت‌هایی همچون دامنه نوسان و حجم مبنا و ... از بروز ابرنوسان‌های عجیب و غریب قیمت‌ها جلوگیری کنند.

انتهای پیام/4133