ابزار جدید خزانه‌داری آمریکا برای کنترل نرخ بهره/ احتمال استفاده از ۱ تریلیون دلار موجودی حساب TGA

به گزارش خبرگزاری آنا به نقل از سی ان بی سی نیوز آمریکا، خزانه‌داری آمریکا هفته گذشته با اعلام دو برابر شدن حجم برنامه بازخرید اوراق، بازار‌های مالی را دچار شوک کرد. بر اساس این تصمیم جدید، وزارت خزانه‌داری حداقل ۴ میلیارد دلار از اوراق خزانه قدیمی‌تر و کم‌گردش در بخش‌های بلندمدت منحنی بازده (Yield Curve) را خریداری خواهد کرد؛ رقمی که پیش از این تنها ۲ میلیارد دلار اعلام شده بود.

اسکات بسنت، وزیر خزانه‌داری، نیز تأکید کرده است که حجم این عملیات می‌تواند از سقف ۴ میلیارد دلار نیز فراتر رود.

در میان تردید‌های فعالان بازار درباره منابع مالی این برنامه گسترده، دو مقام ارشد وزارت خزانه‌داری اعلام کرده‌اند که موجودی حساب عمومی خزانه‌داری (TGA) که در حال حاضر حدود ۹۵۰ میلیارد دلار برآورد می‌شود، می‌تواند به عنوان منبع اصلی برای اجرای عملیات بازخرید مورد استفاده قرار گیرد.

استفاده از موجودی یک تریلیون دلاری TGA به خزانه‌داری اجازه می‌دهد بدون نیاز به انتشار اوراق جدید (که ممکن است عرضه را افزایش و قیمت را کاهش دهد)، به مدیریت منحنی بازده و کنترل نرخ بهره بلندمدت بپردازد.

اگرچه اعلام این برنامه در ابتدا منجر به کاهش بازده اوراق قرضه شد، اما این اثر مثبت چندان پایداری نداشت و بازار‌ها همچنان در حال ارزیابی ابعاد این حرکت هستند. تحلیل‌گران معتقدند اگر خزانه‌داری بتواند با استفاده از موجودی TGA، فشار فروش را در بخش اوراق بلندمدت مدیریت کند، می‌تواند بر روند نرخ بهره تأثیرگذار باشد؛ با این حال، میزان اثربخشی این ابزار در برابر تقاضای گسترده بازار همچنان مورد بحث و تردید است.